Annual Report

We are pleased to present the 2022 Annual Report. Read the report now.

For an overview of TRAF’s key activities during 2022 and important items members and other stakeholders should consider as we move forward, we especially encourage you to read the Message from the Chair and Message from the President & CEO.

Highlights of the 2022 Annual Report include: (le français suit)

2022 Annual Report

  • Although TRAF is not responsible for policy decisions regarding funding or benefit design, it does play an important role in communicating timely and accurate information on the operation of the plan and its long-term sustainability. To facilitate this exchange of information, the Annual Briefing Session was held on August 16, 2022. The Chair and Vice Chair, together with members of TRAF’s management and the plan actuary, met with representatives of MTS and the Province, including the Minister of Education, to discuss the status of the plan with a particular focus on Account B.
  • Effective November 3, 2022, certain provisions of The Teachers’ Pensions Act related to governance were amended, specifically the number of Board members was expanded from seven to nine. One of the Board members must now be appointed from a list of nominees provided by the Retired Teachers’ Association of Manitoba, and the other Board members will be appointed by the Lieutenant Governor in Council without restriction.
  • In 2022, President & CEO Jeff Norton worked with the Human Resources Committee to review and update its management succession plans, which cover both the action to be taken in the case of unexpected departures and longer-term structured succession planning. The Board has detailed information regarding the eventual departure and succession for each current member of management and we are confident there is no unacceptable succession risk at this time.
  • The Board, with the support of both the Audit and Risk Committee and staff, reviewed and updated its enterprise risk management (ERM) framework.

  • TRAF now has more retired members drawing a pension (16,520) than active members (16,346) making contributions to the plan.
  • There were 40,287 plan members at the end of 2022.
  • A total of 2,470 members registered for Online Services in 2022, bringing the total number of registrants to 22,447 (56%) as at December 31, 2022. The Pension Estimator and “My TRAF Documents” are the most popular features.
  • There were 778 members who joined TRAF and 553 pensions processed in 2022.
  • Members who retired from active status did so at age 60.0 on average and are expected to receive their pensions for approximately 30 years.
  • The administrative cost per member was $151 in 2022.

  • The total funded ratio of Account A was estimated to be 103.2% as at January 1, 2023. This is an improvement over the latest actuarial valuation (as at January 1, 2021) when it was 101.5%.
  • No changes to Account A funding are currently recommended by the plan actuary. However, if the objective is to achieve a funded ratio of up to 110% (the upper target limit in the funding policy), then an increase in member contributions should be considered.
  • The accrued funded ratio of Account B has decreased from 60.0% as at January 1, 2021, to approximately 59.4% as at January 1, 2023.
  • In 2022, TRAF engaged Aon to conduct an analysis on the funding of Account B to examine the Province’s current funding practice and the implications for its projected future cash outlays and its funded status. The report found a clear impetus for the Province to pre-fund its pension liabilities now to avoid drastic funding increases in the future, and to bring TRAF more in line with other teachers’ pensions plans across the country. Read Aon’s report.
  • The next actuarial valuation will be completed in 2024 as at January 1, 2024.

  • 2022 COLA was 2.10%.
  • 2023 COLA will be 1.50%, which is the maximum percentage the Pension Adjustment Account (PAA) can support. Since the relevant increase in CPI for 2022 was 6.32%, the COLA will not be impacted by the 100% CPI cap.
  • While it is difficult to predict the amount of future COLA, the projection valuation of the PAA completed in 2021 suggests that COLA averaging approximately 0.91% over the long term could be granted under the current plan structure, subject to annual fluctuations and the fact that the COLA granted in any given year cannot exceed the 100% of CPI limit prescribed in The Teachers’ Pensions Act.

  • 2022 was a difficult year for most asset classes. TRAF was not immune to the impact of higher interest rates and inflation on financial markets. The portfolio achieved a total return of -0.42% net of investment fees, compared to the benchmark’s return of -5.04%. Though the return fell below the plan’s discount rate of 5.50%, staff believe the 4.62% outperformance relative to the benchmark is a positive outcome given the challenging environment.
  • Our five-year annualized net return from 2018 to 2022 was 7.27%, which exceeded the plan’s expected annualized return over this period of 5.65%.
  • TRAF placed as the second best-performing plan in Canada for the year, among those tracked by BNY Mellon, the independent firm that provides performance measurement services to the fund. 

Nous avons le plaisir de vous présenter le Rapport annuel 2022. Lire le rapport maintenant (en anglais seulement).

Pour avoir un aperçu des activités essentielles de la TRAF au cours de l’année 2022 et prendre connaissance des informations importantes que les membres et autres parties prenantes devraient prendre en compte à l’avenir, nous vous invitons à lire les messages du Président du conseil d’administration et du Président et CEO.

L’essentiel du Rapport annuel 2022 :

  • Bien que la TRAF ne soit pas responsable des décisions politiques relatives au financement ou à la structure des prestations, elle joue un rôle important pour communiquer des informations précises et à jour sur le fonctionnement du régime et sa viabilité à long terme. Pour faciliter cet échange d’informations, la séance d’information annuelle s’est tenue le 16 août 2022. Le Président et le Vice-président du conseil d’administration ainsi que des membres de la direction de la TRAF et l’actuaire du régime ont rencontré des représentants de la MTS et de la Province, dont le ministre de l’Éducation, pour évoquer l’état de la capitalisation du régime en examinant tout particulièrement le Compte B.
  • Depuis le 3 novembre 2022, certaines dispositions relatives à la gouvernance de la Loi sur la pension de retraite des enseignants ont changé. Le nombre de membres du conseil d’administration, notamment, est passé de sept à neuf. Un des membres du conseil d’administration doit désormais être nommé dans la liste fournie par la Retired Teachers’ Association of Manitoba, tandis que les autres membres du conseil seront nommés par le lieutenant-gouverneur en conseil sans restriction.
  • En 2022, le Président et CEO Jeff Norton a travaillé en collaboration avec le comité des ressources humaines pour examiner et mettre à jour les plans de succession de la direction, qui couvrent à la fois les mesures à prendre en cas de départ imprévu et la planification de la succession à long terme. Le conseil d’administration a détaillé les informations relatives à un éventuel départ et à une éventuelle succession pour chacun des membres actuels de la direction, et nous sommes convaincus qu’il n’existe à ce jour aucun risque de succession inacceptable.
  • Avec l’assistance du comité Audit et Risque et du personnel, le conseil d’administration a revu et actualisé sa structure de gestion des risques d’entreprise (ERM).

  • La TRAF compte désormais plus de membres retraités touchant une pension (16 520) que de membres actifs (16 346) cotisant au régime.
  • Fin 2022, le régime comptait 40 287 membres.
  • 2470 membres se sont inscrits aux Services en ligne en 2022, ce qui porte le nombre total d’inscrits à 22 447 (56%) au 31 décembre 2022. Les fonctions les plus utilisées sont l’outil d’évaluation de pension et « My TRAF Documents » (Mes documents de la TRAF).
  • 778 membres ont rejoint la TRAF et 553 retraites ont été traitées en 2022.
  • Les membres actifs partis en retraite cette année avaient en moyenne 60,0 ans et, selon les prévisions, ils percevront leur pension pendant environ 30 ans.
  • En 2022, les coûts administratifs s’élevaient à 151 $ par membre.

  • Au 1er janvier 2023, le coefficient de capitalisation total du Compte A était estimé à 103,2%. Il a progressé depuis la précédente évaluation actuarielle (1er janvier 2021), qui était de 101,5%.
  • L’actuaire du régime ne recommande actuellement aucun changement dans la capitalisation du Compte A. Toutefois, si l’objectif est d’atteindre un coefficient de capitalisation jusqu’à 110% (objectif plafond de la politique de financement), une augmentation des cotisations des membres devrait être envisagée.
  • Le coefficient de capitalisation total du compte B a diminué, passant de 60,0% au 1er janvier 2021 à environ 59,4 % au 1er janvier 2023.
  • En 2022, la TRAF a demandé à Aon d’analyser la capitalisation du Compte B afin d’examiner les méthodes de capitalisation actuelles de la Province et les implications pour les sorties de fonds prévues ainsi que pour l’état de la capitalisation du Compte B. Le rapport conclut à un net élan encourageant la Province à pré-capitaliser ses obligations de pension maintenant, afin d’éviter de fortes augmentations de capitalisation futures, et à davantage aligner la TRAF sur les autres régimes de pension des enseignants dans le reste du pays. Lire de rapport d’Aon.
  • La prochaine évaluation actuarielle sera complétée en 2024 au 1er janvier 2024.

  • L’ACV de 2022 était de 2,10%.
  • En 2023, il sera de 1,50%, ce qui correspond au pourcentage maximum que le compte de redressement des pensions (CRP) peut financer. L’IPC ayant augmenté de 6,32% en 2022, l’ACV ne sera pas impacté par le plafond de l’IPC à 100%.
  • Bien qu’il soit difficile de prédire le niveau des ACV futurs, la projection d’évaluation du CRP réalisée en 2021 indique qu’il serait possible d’accorder un ACV moyen d’environ 0,91% à long terme dans la structure actuelle du régime, avec cependant des fluctuations annuelles possibles et en sachant que l’ACV annuel accordé pour une année donnée ne peut pas dépasser 100% de la limite d’IPC définie par la Loi sur la pension de retraite des enseignants.

  • 2022 a été une année difficile pour la plupart des catégories d’actifs. La TRAF a subi le contrecoup de l’augmentation des taux d’intérêts et de l’inflation sur les marchés financiers. Le portefeuille a permis d’obtenir un rendement de -0,42% nets des frais d’investissement, alors que le rendement de référence était de -5,04%. Bien que le rendement soit inférieur au taux d’actualisation de 5,50% du régime, le personnel estime que la différence de performance de 4,62% par rapport au niveau de référence est un résultat positif, compte tenu du contexte difficile.
  • Notre rendement net annualisé sur 5 ans (de 2018 à 2022) était de 7,27% et dépassait ainsi le taux de rendement annualisé prévu pour cette période (5,65%).
  • La TRAF se classe deuxième régime le plus performant de l’année au Canada parmi ceux suivis par BNY Mellon, la société indépendante qui fournit des services de mesure de performance au fonds.

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